5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心发布，*新一期LPR(借款市场报价利率)为：1年限LPR为3.7%，与上月持平;5年限LPR为4.45%，较上月份4.6%下降15个基点。这是自2013年10月份LPR价格体制产生至今，首次发生1年限LPR不减、5年限LPR独立大幅下降的情况，而且5年限LPR创出较大减幅。那么，超预期降息对国内15crmo角钢市场将产生怎么样的影响?

　　*先，5年限LPR独立大幅下降，这可以视作央行对于现在疲软的房地产业销售方面的政策支撑。兰格15crmo角钢网数据显示，自2021年3月份迄今，我国房产开发投资增速、新开工面积增速始终处于降低趋势中;自2021年6月份迄今，我国房地产施工面积增速始终处于降低趋势中。进到2022年，房地产业仍然面临较大的下行压力，房产投资已经进入了负增长的局面。中国统计局数据显示，今年前4个月，全国房地产开发投资达到39154亿元，同比减少2.7%，其中住宅投资达到29527亿元，同比减少2.1%。此外，今年初至今，房地产业无论是销售面积还是销售金额都已持续3个月处在负增长状态中。今年前4个月，商品房销售面积达到39768万平方，同比减少20.9%;商品房销售额达到37789亿元，同比减少29.5%。总体来说，用“惨淡”二字来形容今年房地产市场销售状况再合适不过。

　　5年限LPR独立大幅下降，累加5月15日央行、银保监会公布首套住房商贷利率下限调整为不少于相应期限借款市场报价利率减20个基点，不但利好刚度和改善性住房需求，并且减少了存量房贷持有人的还款成本，有利于促进消费。此外，笔者认为，此举也起到了稳定投资、消费和宏观经济基本盘的功效，从而促进房地产业平稳健康发展，帮助房地产企业平稳现金流，减轻房地产企业的资金压力，进而确保房地产企业目前施工项目的有效进展，从而推动房地产用钢的需求加速修复。

　　其次，5年限LPR独立大幅下降能够引导资金向中长期贷款方位流动，对于国内制造业转型升级产生更为有力的资金保障。目前，应对成本增加和订单下降的具体情况，国内制造企业的收益显著遭受挤压，企业经营困难重重，有效融资需求显著变弱。

　　但从另一个角度来看，盈利降低还会倒逼制造企业加快转型升级。因为制造企业转型升级的规律性特点较为明显，其对应的中长期贷款要求也较大。本次5年限LPR独立大幅下降，将有效降低制造企业在转型发展过程的资本成本，进而确保制造用钢的需求长期稳定释放。而短期内制造用钢的需求修复，依赖于财政留抵退税政策的加速落地实施。

　　目前看来，疫情对制造业的短期冲击较为明显，但我国制造业依旧保持很强的韧性，正在全力推进复工复产。随着疫情防控成效呈现，前期延迟释放的制造用钢要求有望在今年下半年获得填补。

　　综合来看，本次5年限LPR独立大幅下降，将于推动房地产业平稳健康发展和保障制造行业转型发展2个方面发挥作用，有利于平稳房地产业对15crmo角钢需求和确保长期制造对15crmo角钢要求，有益于今年下半年15crmo角钢市场企稳运作。